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“国家队”再出手显效,市场期待增量资金长期布局

时间:02-08 来源:最新资讯 访问次数:68

“国家队”再出手显效,市场期待增量资金长期布局

2月6日,一则重磅消息激活了市场。中央汇金投资有限责任公司(下称“中央汇金”)再度发布公告表示,已于近日扩大ETF产品增持范围和力度。随后,证监会盘中给予积极回应。或受此利好影响,A股市场低开后持续上攻。截至当日收盘,三大股指全部翻红,上证指数大涨3.23% 创业板指、深证成指均涨超6%。同时,北向资金午后加大扫货力度,全天大幅净买入126.05亿元。从盘面来看,近来,上证50、沪深300以及中证500、中证1000为代表的宽基指数基金正获得大量机构资金布局,成交额放量增长。Wind数据显示,截至2月6日,股票型ETF市场近两日净流入资金超过900亿元。除了“国家队”多次出手,ETF产品迎来大量“子弹”,还有基金公司自购、上市公司回购等多重积极因素正在累积,增量资金正在陆续入市。招商基金研究部首席经济学家李湛对第一财经表示,6日多部门积极发声提振市场信心,短期政策积极发力提振信心,市场有望筑底企稳;增量资金入市预期提振投资者风险偏好,并打破了前期市场避险情绪升温带来的资金负反馈。利好再度来袭2月6日,中央汇金发布公告称,中央汇金公司充分认可当前A股市场配置价值,已于近日扩大交易型开放式指数基金(ETF)增持范围,并将持续加大增持力度、扩大增持规模,坚决维护资本市场平稳运行。对此,证监会盘中回应称:“当前,A股市场估值水平处于历史低位,中长期投资价值凸现,得到了包括中央汇金公司在内的投资机构的充分认可。我们坚定支持中央汇金公司持续加大增持规模和力度,将为其入市操作创造更加便利的条件和更加畅通的渠道。”同时,证监会也表示,将继续协调引导公募基金、私募基金、证券公司、社保基金、保险机构、年金基金等各类机构投资者更大力度入市,鼓励和支持上市公司加大回购增持力度,为A股市场引入更多增量资金,全力维护市场稳定运行。中央汇金再度重磅出手,释放了怎样的信号?“当前A股市场的表现更多来源于交易层面的因素,存在明显的超调迹象,与实体经济基本面有所‘脱钩’,同时也为未来的反弹创造了更大的空间。基于这样的判断,中央汇金通过ETF的入市,为市场止跌企稳注入了宝贵的流动性和信心,有可能成为我国资本市场情绪和估值修复的起点。”华泰柏瑞基金总经理助理、指数投资部总监柳军对第一财经表示。柳军分析称,今年以来,在A股市场相对走弱的情况下,中央汇金作为我国中长期机构投资者的代表,逆市大量增持ETF,展现出了对后市表现的强烈信心,一定程度上表明资本市场已进入深度价值区间,配置价值凸显。“汇金公司增持ETF的举动必要、合理,值得市场参与者欢迎与鼓励。”嘉实基金方面受访称,稳定股市就是稳定居民预期和信心。相关系列政策的持续落地以及主动调节,是稳定市场、避免系统性金融风险、保护投资者利益、保护居民有效需求等目标的应有之义。从盘面来看,ETF市场全天成交活跃,多只ETF基金维持放量态势。Wind数据显示,2月6日,有16只股票型ETF产品单日成交额超过10亿元,其中,华泰柏瑞沪深300ETF、易方达创业板ETF、华夏上证50ETF、南方中证1000ETF的成交额超过50亿元。这也意味着,这四只产品的合计成交额已经超过230亿元。此外,记者注意到,2月5日,多只ETF产品表现已十分“活跃”,除了大盘宽基外,还有中小盘指数,如南方中证500ETF当日成交额达160.81亿元,较前一交易日18亿元的成交额增长近8倍;南方中证1000ETF成交额达87亿元,而前一日仅为11.29亿元,环比增长近7倍。可以看到,二者的成交额均超过当日最为活跃的华泰柏瑞沪深300ETF(84.4亿元),力度可见一斑。股票型ETF的全天成交额较之前一个交易日增加了374.78亿元,通过上述公告或许可以推断有中央汇金进场买入的原因。过往“效果”如何事实上,自2023年四季度以来,“国家队”已经多次出手。2023年10月11日,中央汇金增持了农业银行、中国银行、建设银行、工商银行四大行,截至增持当日收盘,工农中建四大行均收涨;次日,上证指数上涨了0.94%。12天后(10月23日),中央汇金再度出手买入ETF产品,并表示将在未来继续增持。两日内,包括沪深300ETF在内的股票型ETF市场成交额放量增长,合计净流入近百亿资金(93.61亿元)。次日,A股三大指数集体反弹收涨。回顾历史,中央汇金此前还有7次出手,其中,5次增持银行股,有2次则是在二级市场买入指数ETF产品,分别为2013年6月金融业“钱荒”和2015年7月两市“股灾”之际,均是市场出现较大调整时买入。具体而言,2013年时市场已经调整两年有余,若从2011年4月的阶段性高点算起,截至2013年6月20日收盘,上证指数报收2084.02点,累计下跌31.84%。彼时,中央汇金公告入场。从结果来看,这一时点当时正处于市场相对比较低的位置,但中央汇金出手后,市场并未立刻反弹,而是盘整至2014年下半年之后,市场才开始持续上涨。截至2015年6月的5178.19点高位,上证指数区间累计上涨141.03%。在到达“顶峰”之后,迎来的是再次回落。2015年6月15日至7月8日,短短不到1个月时间,上证指数已跌去三成(-32.11%),而当时市场迎来了中央汇金的再次出手。其在当年的7月5日和8日两度公告称“已于近期在二级市场买入了ETF,并将继续买入操作”。在业内看来,中央汇金公司底部增持的意义重大,对于稳定市场情绪具有重要作用。“中长期资金出手布局ETF向市场传递积极信号,体现了政府高层对资本市场平稳发展的重视,有助于短期市场情绪的修复和风险偏好的改善。”华夏基金方面对第一财经表示,中长期机构资金的持续入市,还有助于优化投资者结构,引导市场投资方向,形成实体经济与资本市场互相促进的良性循环。那么,为何增持对象是ETF产品呢?嘉实基金告诉第一财经,在为市场提供流动性过程中,相关投资机构以ETF为主要工具,是因为ETF在全面投资市场方面具有独特优势。通过ETF来投资A股,能够一键布局一大批极具投资价值的A股企业。华夏基金也表示,随着境内机构投资者占比的持续提升,A股市场的有效性提高,指数基金特别是ETF产品,具备规模大、流动性好、风险收益特征鲜明的优势,ETF正逐步成为机构和零售投资者资产配置的首选。全球来看,过去几年指数化投资都非常盛行,指数化投资是长期趋势。第一财经梳理2023年基金中报数据发现,以股票型ETF为例,截至2023年6月底,中央汇金及其全资子公司中央汇金资产管理有限责任公司,通过直接持有或与公募基金管理人共同成立的单一资产管理计划,且进入前十大持有人名单的产品共有36只。其中,中央汇金公司作为第一大持有人的股票型ETF有5只,截至2024年2月5日,其中华泰柏瑞沪深300ETF(1578.87亿元),华夏上证50ETF(999.16亿元),南方中证500ETF(516.9亿元)为同类规模最大的宽基产品;国泰上证180金融ETF(33.94亿元)、华安上证180ETF(180.33亿元)则为“独苗”产品。2023年三季报数据显示,中央汇金公司的总资产为6.76万亿元,所有者权益合计为6.3万亿元;今年前三季度实现营收4787.31亿元,其中投资收益为4735.73亿元;净利润4684.83亿元;截至三季度末的现金及现金等价物余额为1064.13亿元。增量资金涌入驰援事实上,除了中央汇金公司外,自去年四季度以来,还有其他“国家队”入场。2023年12月1日,中国国新控股有限责任公司曾发布公告称,旗下国新投资有限公司增持了中证国新央企科技类指数基金,并将在未来继续增持。截至当日收盘,多只ETF产品出现放量,特别是央企主题ETF,如博时央企创新驱动ETF、南方央企科技ETF出现超出前一日数倍的成交额;华夏沪深300ETF、易方达沪深300ETF发起式同样出现数波放量资金。今年以来,资金入场势头未减,数千亿资金借助ETF入市,其中宽基ETF备受青睐。Wind数据显示,截至2月6日收盘,全市场股票型ETF产品自2024年以来合计净流入2817.45亿元。从资金变化来看,2月以来资金正在加速进场,最近4个交易日超过1200亿元资金净流入。其中,以沪深300ETF为代表的宽基ETF获资金重点“扫货”,开年以来有1821.36亿元资金净流入,如易方达沪深300ETF、嘉实沪深300ETF年内“吸金”超过400亿元;中证500、创业板指、上证50、科创50等方向主题产品也同样备受欢迎,均有超过100亿元资金入场;此外,中证1000ETF产品合计也有近96亿元资金净流入。在ETF市场补充大量“子弹”之余,记者注意到,多家机构在这期间积极行动,维护市场信心的同时,也为市场带来了丰厚的增量资金。据第一财经不完全统计,从2023年10月底以来,至少有22家公募出手自购旗下权益类产品,累计资金已经超过22.4亿元。与此同时,不少上市公司也在通过回购股份等方式,向投资者释放积极信号。Wind数据显示,截至2月6日,2024年以来已有652家上市公司进行回购操作,其间涉及回购金额达319.38亿元。“黎明前的黑暗最难熬。历史上,A股面临过很多次‘困境’,但最终都成功走出来了。在这难熬的底部,我们看到了增量资金的涌入驰援、看到了政策的诚意和决心、看到了底部的历史经验、看到了周期的客观规律……”华夏基金对第一财经表示,随着筹码逐渐出清,做多力量蓄积,意味着基本面、资金面任何超预期事件都能带来信心的回暖。

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